”传音再闯港股“非洲手机之王

　　构方面股权结，46.71%股份传音投资持有公司，股股东为控。传音投资20.68%股权其创始人竺兆江直接持有，资的公司章程但遵循传音投，7%的投票权其有权行使6，实践限度人工公司的。然人及机构分开持有结余股权由37名自。

　　其他营业也正在扩张其物联网产物及。收入62.02亿元2025年该板块，9.5%占总收入，WS耳机等消费电子产物闭键网罗智能腕表、T，型电动车等新兴营业以及储能体例、轻。8万元激增至2025年的3.58亿元此中储能产物收入从2023年的41。

　　品和挪动互联网供职供给商传音控股是一家智能终端产，的策画、研发、临蓐、出卖和品牌运营闭键从事以手机为中枢的智能终端产物。为代表的新兴市集公司深耕以非洲，非洲之王”之称正在手机行业有“。

　　度依赖经销商汇集传音控股的出卖高。经销商遮盖100多个国度和区域该公司通过环球领先3500家，比领先99%经销收入占。24年、2025年2023年、20，12.7%、14.5%、13.4%前五大客户爆发的收入区别占总收入的。度不算过高客户聚合，性组成机闭性依赖但经销形式的简单。

　　股书显示该公司招，环球品牌及渠道拓展、挪动互联网与物联网生态设置本次H股募资净额将闭键加入AI与终端手艺研发、，常营运与通常企业开支余下资金用于添补日。月正在上交所科创板挂牌上市传音控股已于2019年9，递交港股申请本次为第二次，H”融资平台造成“A+。

　　洲市集正在非，维系当先名望传音控股仍。按手机销量计2024年，份额达61.5%该公司正在非洲市集，市占24.1%位居第一环球新兴市集手机销量。25年20，场占据率约40%其正在非洲智能机市，第一排名；场占据率领先40%正在巴基斯坦智能机市，第一排名；市集占据率为35%正在孟加拉国智能机，第一排名。

　　机闭看从营业，献公司近九成营收其手机营业长久贡。25年20，货量约1.69亿部该公司手机满堂出，妙手机9此中智,、功妙手机7681万部,3万部22。牌划分按品“非洲手机之王，时尚）、itel（公共市集）三大品牌遮盖区别消费层级公司旗下TECNO（中高端）、Infinix（年青。

　　前日，音控股”）向港交所主板递交H股上市申请深圳传音控股股份有限公司（下称：“传，为中信证券独家保荐人yaxin333.com年12月2日而正在2025，交所递交上市申请该公司便曾向港。、招股书自愿失效后现在半年窗口期结果，血本市集提议冲刺其拣选再度向港股。

　　此对，诠释称该公司，等元器件代价上涨导致本钱压力明显上升2025年利润大幅下滑闭键受存储芯片亚星代理管理网销量打点以保护利润率同时其施行了战术性。书亦提示其正在招股亚星代理管理网近年来有所颠簸存储芯片代价，代价以来不会大幅上涨公司无法保障原质料。

　　除表手机，OS体例拓展挪动互联网供职传音控股依托自立研发的传音。月活泼用户打破2.9亿2025年传音OS均匀，亿、AHA Games游戏平台月活1.3亿旗下PalmStore运用店肆月活1.8。仅进献1.4%的收入挪动互联网供职固然，高达80%但毛利率。

　　据方面财政数，025年各期期末2023年至2”传音再闯港股，、687.15亿元、655.91亿元传音控股区别达成营收622.95亿元。、2024年相接增进后该公司收入正在2023年，.5%的同比下滑2025年展示4，续增进态势终结了连。

　　本钱颠簸表除原质料，市集比赛加剧的寻事该公司还面对海表。年来近，正正在推广正在非洲市集的影响力幼米、OPPO和信誉等品牌。手机出货量同比增幅为7%2025年传音正在非洲智能，的27%及信誉的144%低于三星的10%、幼米。表此，现金流净额为-40.94亿元该公司2026年一季度谋划，浮现承压现金流。

　　颠簸则更为光鲜其正在利润端的。025年各期期末2023年至2，亿元、55.97亿元、26.05亿元传音控股年内净利润区别为55.87yaxin333.com中其，25年20，比下滑53.5%该公司净利润同。期同，、20.9%、18.7%其毛利率区别为23.2%，下滑态势显露连接。